
Oleh CHRISTOPHER RUGABER, Penulis Ekonomi AP
WASHINGTON (AP) — Pemerintah AS pada Kamis mengatakan bahwa ukuran inflasi yang diawasi ketat oleh Federal Reserve telah turun mendekati tingkat pra-pandemi, seiring dengan berakhirnya kampanye kepresidenan yang sangat dipengaruhi oleh rasa frustrasi masyarakat Amerika terhadap harga-harga yang tinggi.
Departemen Perdagangan AS melaporkan bahwa harga hanya naik 2,1% tahun-ke-tahun di bulan September, lebih rendah dari kenaikan 2,3% di bulan Agustus. Angka tersebut sedikit di atas target inflasi The Fed sebesar 2% dan konsisten dengan data tahun 2018, jauh sebelum harga mulai melonjak akibat resesi akibat pandemi.
Namun beberapa tanda tekanan inflasi masih ada. Tidak termasuk biaya pangan dan energi yang berfluktuasi, harga inti naik 2,7% pada bulan September dari tahun sebelumnya selama tiga bulan berturut-turut. Secara bulanan, harga inti naik 0,3% pada bulan Agustus-September, dibandingkan dengan hanya 0,1% pada bulan Juli-Agustus. Kenaikan suku bunga inti lebih tinggi dari perkiraan The Fed.
Namun, inflasi inti tahunan telah turun menjadi 2,3% selama enam bulan terakhir dari 2,5% pada bulan Agustus. Para ekonom masih memperkirakan The Fed akan menurunkan suku bunga utamanya sebesar seperempat poin persentase pada pertemuan minggu depan.
“Ini pada dasarnya adalah soft landing yang diimpikan oleh banyak dari kita,” kata Gregory Daco, kepala ekonom di perusahaan pajak dan akuntansi Ernst & Young, merujuk pada skenario di mana suku bunga yang lebih tinggi akan mengekang inflasi tanpa memicu resesi. “Pertumbuhan belanja konsumen tetap tangguh dan inflasi mendekati target The Fed sebesar 2%. Ini benar-benar yang terbaik bagi kedua belah pihak.”
Ukuran lain dari upah pekerja yang dirilis oleh pemerintah pada hari Kamis – indeks biaya pekerjaan – menunjukkan upah dan tunjangan hanya naik 0,8% pada kuartal Juli-September, laju paling lambat dalam tiga tahun. Dako mengatakan upah pekerja, tidak termasuk pegawai pemerintah, naik 3,8% dibandingkan periode yang sama tahun lalu, tingkat pertumbuhan yang konsisten dengan target inflasi Federal Reserve.
Meskipun pertumbuhan upah yang lebih cepat memberikan dorongan kepada pekerja, hal ini juga dapat memicu inflasi jika perusahaan membebankan biaya tenaga kerja yang lebih tinggi kepada konsumen melalui harga yang lebih tinggi.
Secara keseluruhan, tanda-tanda terbaru dari berlanjutnya penurunan inflasi terjadi hanya lima hari sebelum pemilu, dengan banyak pemilih yang tidak puas dengan perekonomian, terutama karena harga rata-rata tetap 20% lebih tinggi dibandingkan empat tahun lalu. Mantan Presiden Donald Trump sebagian besar menyalahkan pemerintahan Biden-Harris atas kebijakan energinya dan berjanji bahwa inflasi akan “hilang sepenuhnya” jika dia terpilih. Wakil Presiden Kamala Harris telah berjanji untuk melarang pencungkilan harga bahan makanan dan mengurangi biaya perawatan anak dan kesehatan.
Para ekonom mengatakan kebijakan Trump sebenarnya akan meningkatkan inflasi, terutama karena ia berencana mengenakan tarif baru dan memulai deportasi massal terhadap imigran dan imigran lainnya. Para ahli mengatakan usulan Harris yang mencungkil harga hanya akan berdampak kecil dalam jangka pendek.
Laporan hari Kamis juga menunjukkan masyarakat Amerika tetap cukup percaya diri terhadap situasi keuangan mereka untuk tetap berbelanja: Belanja tumbuh 0,5% pada bulan Agustus-September, membantu perekonomian menjadi sehat pada kenaikan kuartal Juli-September.
Pemerintah mengatakan pendapatan tumbuh lebih lambat pada bulan lalu, hanya meningkat 0,3%. Sebagai tanggapannya, masyarakat Amerika mengurangi tabungan mereka, dengan tingkat tabungan turun menjadi 4,6%, turun dari 4,8% pada bulan lalu.
Dari perspektif bulanan, harga naik sedikit sebesar 0,2% dari bulan Agustus hingga September, sedikit lebih tinggi dari kenaikan 0,1% dari bulan Juli hingga Agustus.
Inflasi mencapai puncaknya sebesar 7,1% pada bulan Juni 2022 seiring dengan percepatan perekonomian keluar dari resesi pandemi di tengah kekurangan suku cadang dan tenaga kerja yang parah, menurut Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi yang dirilis pada hari Kamis. Inflasi terus menurun selama dua tahun terakhir setelah rantai pasokan pulih dari gangguan pandemi dan Federal Reserve menaikkan suku bunga utama ke level tertinggi dalam empat tahun, sehingga membatasi penjualan rumah dan pembelian mobil.
The Fed cenderung mendukung ukuran inflasi pemerintah yang dirilis pada hari Kamis – indeks harga pengeluaran konsumsi pribadi – daripada indeks harga konsumen yang lebih terkenal. Indeks PCE berupaya menjelaskan perubahan cara masyarakat berbelanja ketika inflasi melonjak. Misalnya, hal ini dapat terjadi ketika konsumen beralih dari merek dalam negeri yang lebih mahal ke merek toko yang lebih murah.
Secara umum, indeks PCE cenderung menunjukkan tingkat inflasi yang lebih rendah dibandingkan CPI. Hal ini sebagian disebabkan karena harga sewa, yang berada pada level tertinggi, memiliki bobot dua kali lebih besar dalam indeks harga konsumen dibandingkan dengan indeks yang dirilis pada hari Jumat.
Ketua Powell mengatakan pada akhir Agustus bahwa The Fed semakin yakin bahwa inflasi akan terkendali. Perekrutan melemah pada bulan Juli dan Agustus. Tren ini menyebabkan Federal Reserve memangkas suku bunga utamanya sebesar setengah poin persentase pada bulan lalu. Ketika inflasi terus melambat, The Fed diperkirakan akan menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin lagi di bulan November dan mungkin 25 basis poin lagi di bulan Desember.
Namun, prospek penurunan suku bunga di masa depan masih belum jelas. Lapangan kerja meningkat tajam pada bulan September, dengan tingkat pengangguran turun ke level terendah 4,1%, membuktikan bahwa pasar kerja mungkin lebih kuat dibandingkan musim panas lalu. Penjualan ritel juga tumbuh pada bulan lalu. Pada hari Rabu, pemerintah memperkirakan perekonomian akan tumbuh pada tingkat tahunan sebesar 2,8% pada kuartal Juli-September, sebuah kecepatan yang solid yang didorong oleh belanja konsumen yang kuat.
Data ekonomi yang optimis telah memicu beberapa spekulasi bahwa The Fed mungkin memutuskan untuk melewatkan penurunan suku bunga pada bulan Desember atau menurunkan suku bunga lebih lambat pada tahun depan.
Pada hari Jumat, pemerintah akan merilis data ekonomi utama terakhir sebelum pemilihan presiden: laporan pekerjaan bulan Oktober. Kondisi pasar tenaga kerja mungkin lebih kacau dari biasanya, dengan badai Helen dan Milton yang diperkirakan menyebabkan puluhan ribu pekerja kehilangan pekerjaan, setidaknya untuk sementara.
Awalnya diterbitkan: